アイブロウ備忘録

任意整理のご利用条件は、

負債の支払いも利子を元金に含めて減額することを"任意整理"と呼ばれます。任意整理は、これまでの遅延損害金と今後の将来利息をカットすることも可能ですが、この"任意整理"を利用するには、"減額した借金を原則3年が返される。""安定収入を得ている"というのが利用条件です。
自己破産をするか悩んでいる人は世の中にたくさんあるかもしれません。多重債務者があちこちで督促電話、書面で送付。非常に精神的に難しいものです。このため、自己破産とういう法的手段を債務を構成する一つの手段だと考えています。しかし、その方法は、最後の手段になるので、その前にできるかもしないので、よく考えてから自己破産をしても遅くはないと考えています。
　カシオ <6952> 462　−7
　続落。ゴールドマン・サックス証券は、市場コンセンサスの切り下がり余地やGS精密機器カバレッジ内におけるバリュエーションの相対感を考慮、「売り」の投資判断を継続、今後12ヵ月の目標株価400円も継続した。厳しいマクロ環境下において時計事業が力強い増収基調を維持している点はポジティブだが、ハードとソフトを組み合わせたデジカメの新事業モデルの収益性がより明確になるまでは慎重な投資姿勢を維持するという。引き続きネット事業の登録会員数の推移に注目したいそうだ。

　HOYA <7741> 1640　−31
　3日続落。ゴールドマン・サックス証券は、同社の今後12ヵ月の目標株価は従来の1700円から1600円へと引き下げたが、投資判断はGS精密機器カバレッジ内の相対感から「中立」を維持した。ライフケア関連事業（主に内視鏡と眼内レンズ）の中期成長に対する期待は不変も、タイの洪水影響がより明白となり、それを市場のコンセンサスが織り込むまでは（GSの今期EPS新予想101．2円はIFISコンセンサス142．2円を29％下回る）、株価の持続的上昇は期待しにくいと判断するそうだ。

　野村HD <8604> 282　−12
　3日続落。ゴールドマン・サックス証券は、同社の「中立」の投資見解、今後12ヵ月の目標株価300円を継続した。同社は短期的収益の確保と、中長期的な海外成長戦略の実施の両立という難しいバランスを迫られているという。同社は短期的には、黒字を確保、外部格付けの改善、デリバティブビジネス等の収益を拡大するという戦略を有している一方で、中長期的にはグローバルプレイヤーを目指していると指摘。近年、米国を中心に経営資源を投入し、一部実績が出ていたタイミングだけに、今回の全社的なコスト削減の中で、海外フランチャイズが毀損する懸念は否定できないそうだ。

　帝人 <3401> 253　−11
　3日続落。ゴールドマン・サックス証券は、同社の今後12ヵ月の目標株価は従来の340円から320円に引下げ、セクター内の相対感から投資判断「中立」を継続した。海外子会社の業績が今期は15ヵ月参入されるが来期は12ヵ月に戻る、ポリカーボネート、アラミド繊維で競合他社の増設が予定されている等を考慮すると、来期業績に大きな改善は期待し難いという。

　レンゴー <3941> 563　＋16
　続伸。野村證券は、同社のレーティング「Buy」、目標株価800円を継続した。12年1−3月頃から段ボール製品の値上げが浸透するとみており、13年3月期の利益回復を予想するという。今回、野村業績予想に変更はないが、13年3月期予想基準PERは7倍であり、割安とみていると指摘。値上げによるマージンスプレッドの変化が12年3月頃までに明らかとなるとみているもよう。また、軟包装、重包装、海外事業の拡大などが今後の中期成長のドライバーであるそうだ。

　メディパル <7459> 758　−7
　反落。野村證券は、同社の目標株価を従来の1020円から1050円に引き上げ、レーティング「Buy」を継続した。7−9月期決算では、短期的に大幅な採算悪化のリスクは後退したことを確認し、12年4月の薬価改定後の価格形成力の強化へ向けた施策が示された点がポジティブだという。新型物流センターALCの稼働による物流オペレーションの効率化や新薬開発支援のプロジェクトファイナンスの実施など中長期的に競争優位となるための施策が順調に進んでいる点も評価できるそうだ。

　ケーヒン <7251> 1203　−24
　4日続落。野村證券は、同社の目標株価は従来の2100円から1550円に引き下げたが、レーティング「Buy」は継続した。タイ洪水影響に伴うホンダ <7267> の生産台数減少が足かせとなり、今後業績の下方修正リスクもある点に留意は必要だが、むしろ13年3月期以降の業績回復に目を向けたいという。中期的には、二輪FI化の追い風、空調関連でのホンダ外への拡販、高付加価値な電子制御製品の増収が見込まれる点が魅力であるそうだ。

　アコーディア <2131> 60100　±0
　野村證券は、同社のレーティング「Buy」、目標株価76500円を継続した。11月1日の決算説明会では、足元の集客は底堅く推移しているほか、新たにプレー単価の値上げ策や、ゴルフ場の取得を進めていることなどが公表されたという。12年3月期予想基準修正PERは8倍を下回り株価には割安感があるそうだ。今後は月次の公表、新規ゴルフ場の取得決定、四半期決算発表などを契機に、足元の堅調な業績が株価に織り込まれていくと考えられると指摘。

　ノーリツ <5943> 1441　＋41
　反発。野村證券は、同社の目標株価は従来の1900円から1650円に引下げ、レーティング「Buy」を継続した。10月31日に7−9月決算発表と同時に11年12月期通期計画を下方修正した。震災特需が、想定していた通りに早期に顕在化しなかったことから、在庫調整に時間を要したためであるという。しかし、既に在庫調整は9月頃に終えたもようであるそうだ。野村も業績予想を下方修正するが、増益基調が続くという見方は変えないという。新設住宅向けの需要と、給湯器の買い替え需要が堅調に推移すると考えるためであるそうだ。

　JT <2914> 381000　−16000
　反落。野村證券は、同社のレーティング「Buy」を継続し、目標株価は従来の43万円から48万円に引き上げた。野村は従来から、国内外市場での積極的な価格政策などにより、業績モメンタムの大幅な改善を予想していたが、13年3月期からスタートする中期経営計画では従来以上のスピードでの株主還元強化も期待できると考え、配当予想を引き上げたという。利益成長と増配の継続により、15年3月期末の無形固定資産償却前のROEは19％と、グローバルで競合するImperial　Tobaccoに近づく点を考慮し同業他社のバリュエーションも考慮することとしたそうだ。（編集担当：佐藤弘）

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